IRA 법안 중 핵심광물요건 ; POSCO홀딩스와 고려아연의 니켈 밸류체인 정리

IRA 법안 중 2차전지와 관련하여 핵심 광물 요건이 중요해지고 있습니다. 핵심광물과 관련된 기업으로는 POSCO홀딩스와 고려아연이 있습니다. 두 회사의 핵심광물인 니켈 관련 밸류체인을 알아봅니다.

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IRA 핵심 광물 요건(Critical Minerals Requirement)

 

1. 핵심광물요건 (Critical Minerals Requirement)

  1) 미국 혹은 미국과 Free Trade Agreement 효력이 있는 국가에서 추출 혹은 가공한 광물

  2) 북아메리카에서 재활용한 광물

  3) 배터리에 적용된 핵심 광물 가치 중 일정 비중 이상이 이 요건을 만족할 것

     - IRA법안 공식 배포일 ~2024 년 1 월 이전에는 40%, 

     - 2024 년부터는 50%,

     - 2025 년 60%,

     - 2026 년 70%,

     - 2027 년 80% 이상

 

2. 미국과 Free Trade Agreement 채결한 나라

호주, 바레인 , 캐나다 , 칠레 , 콜롬비아 , 코스타리카 , 도미니카공화국 , 엘살바도르 , 과테말라 ,온두라스, 이스라엘 , 요르단 , 대한민국 , 멕시코 , 모로코 , 니카과라 , 오만 , 파나마 , 페루 , 싱가폴

 

3. 1.30 D 3(c)(i) 조항

  1) 전기차 배터리 혹은 전반적 경제 관계와 관련된 핵심광물에 대해 협정을 맺은 국가도 추가 가능함. (예 : 일본과 핵심광물협정 Critical Minerals Agreement)

  2) 새로 국제적 협정을 맺을 시 국가를 추가하는 등의 수정도 가능함.

 

4. 제외 조항 (Exluded Entities)

Foreign Entity of Concern에서 추출 가공 재활용된 핵심광물을 포함한 배터리를 사용한 자동차는 제외됨. 추후에 Foreign Entity of Concern에 대해 가이던스 발행 예정.

 

 

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니켈, 리튬 생산국과 가공국

 

2차전지 양극활물질에서 가장 많은 비중을 차지하는 니켈의 경우 광산, 정제 시설 모두 FTA 맺지 않은 국가에 주로 분포함에 따라 수급이 어려워질 것으로 예상된다.

 

글로벌 니켈 광산이 주로 분포하는 지역은 인도네시아, 필리핀, 뉴칼레도니아, 러시아, 호주 등이고,

정제시설이 분포하는 지역은 인도네시아, 중국, 러시아, 호주, 캐나다 등이다.

 

주요 리튬 생산국가 ; 이베스트투자증권

 

주요 니켈 생산국가 ; 이베스트투자증권

 

 

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POSCO홀딩스와 고려아연의 밸류체인 (이베스트투자증권)

 

1. POSCO홀딩스의 밸류체인

1) 광석형 1차, 염호형 2차 리튬 프로젝트와 니켈 프로젝트들은 핵심광물요건 만족함.

 

2) 염호형 리튬 1단계는 현재 해당이 안 되지만 앞으로 아르헨티나가 미국과 협정을 맺을 경우 충족 가능함.

 

 

3) 추가로 기대 가능한 모멘텀은 ‘Foreign entity of concern’이 명확해져서 중국을 거친 원료가 세액공제에서 제외된다면, POSCO홀딩스의 니켈 투자(한국 SNNC와 포스코, 호주 Raventhorpe)는 대부분 미국과 FTA를 맺은 지역에 이루어져 밸류체인에서 중요해질 것으로 판단함.

 

 

 

 

2. 고려아연의 밸류체인

1) 양극활물질에서 가장 많은 비중을 차지하는 광물이 니켈이므로 고려아연의 황산니켈 자회사(KEMCO) 및 추가 프로젝트(Trafigura와 JV 계획 중)가 밸류체인에서 의미가 커질 것으로 판단함.

 

켐코 황산니켈 생산능력 ; 이베스트투자증권

 

2) 고려아연 니켈 및 전구체 관련 사업 내용

<한국전구체주식회사>

  - 고려아연 자회사 켐코, LG화학 지분율 51:49
  - 2023 공장 완공 및 시운전. 2024 양산 목표.
  - 전구체 2만 톤 규모, 5만 톤까지 확장 고려 중
  - 켐코로부터 니켈 공급받음.
  - 리사이클 6천 톤 규모도 함께 진행 예정

 

<니켈 관련 추가사업 계획>

  - 지분 스왑 한 Urion Holdings(Trafigura 자회사)와 니켈제련 합작
  - LG화학과 북미 전구체 및 리사이클링 협력 계획