엘지엔솔 IRA 혜택 얼마나 받나?

IRA세부지침 발표로 LG에너지솔루션이 받는 세제혜택과 영업이익에 미치는 영향을 분석한 KB증권의 보고서를 정리해 봅니다.

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2023년 1분기 실적에 IRA Tax Credit 반영이 시작됨

1) KB증권은 LG에너지솔루션의 1분기 실적에 IRA Tax Credit (AMPC) 1,003억 원이 반영된 영향판단하고 있습니다.  *2023년 미국 생산량 15.5 GWh 중, 약 2.5 GWh 반영된 것으로 추정함.

 

LG에너지솔루션 연간 실적전망과 IRA혜택 비교 ; KB증권

 

2) 2023/24년 예상되는 AMPC 수령액은 0.64조 원/2.42조 원이며 10년간 72.9조 원 수령할 것으로 기대함. 단, JV(약 85%) 제외 실질 수령액은 41.5조 원으로 계산됨 (시가총액 대비 30% 수준) 

 

 

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LG에너지솔루션의 미국 CAPA 추이 및 IRA 혜택

1) 연말 미국 Capa는 2022년 (15 GWh) / 23년 (55 GWh) / 24년 (105 GWh)  / 25년 (225 Gwh)으로 예정됨.

 

2) 실질 추정 Capa는 2022년 (8.8 GWh)  / 23년 (30 GWh)  / 24년 (74 GWh) /  25년 (150 Gwh)으로 추정되며, 생산량과 AMPC 수령액은 매분기/매년 크게 상승할 것으로 예상함.

 

LG에너지솔루션의 미국 CAPA 추이와 IRA Tax Credit 전망(KB증권)

 

KB증권에서 추정한 자료를 보면,

LG에너지솔루션은 2027년까지 IRA 세제혜택이 큰 폭으로 증가하며 그 수혜를 받게 됩니다. 총 받게 되는 IRA 세제혜택을 현재가치로 환산하면, 현재 시가총액의 약 18%에 해당하는 금액이 됩니다.

 

 

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IRA 혜택을 받는 한국기업들의 IRA Tax Credit 수령액 추정 (KB증권추정치)

IRA 세제혜택을 받는 또 다른 기업들의 추정치입니다. 현재 시가총액 대비 혜택을 계산해 놓은 표입니다. 대형주로 LG화학과 SK이노베이션의 혜택이 크네요.

 

미국에서 태양광 사업을 하는 한화 솔루션의 혜택도 적지 않은 수치입니다.